本周熱卷漲跌穩均存，天津友發熱鍍鋅鋼管廠整體走勢存分歧。具體看，華東資源嚴重短缺，商家報價堅挺，主流小漲10-20元/噸；華南部分缺貨規格有補充，加之成交較差，市價則有小幅回落；而華北方面主流基本守穩，資源供需雙淡，貿易商隨行觀望為主；而華中安鋼對5月下旬進行追補，資源成本下降，商家操作上積極出貨；但淡季下游需求持續萎縮，各地成交依然乏力。對于下周走勢，考慮宏觀面缺乏利好，而高溫、多雨天氣，下游施工受阻，抑制需求釋放，市價上行動力難尋，不過寶鋼新政平盤，其他鋼企調價或更趨謹慎，資源成本支撐猶存，且目前市場低庫存現狀持續，市價下跌空間也有限。綜上，預計下周熱卷繼續盤整，部分地區或稍有趨弱，整體幅度控制在30元/噸內。 雖然以當下的現實環境，違約風險增加對經濟沖擊的傳導途徑基本被堵住，但對短期經濟前景不看好的最現實擔憂，還是來自于經濟增速下降后帶來的信用風險暴露上升。對于這一真實的威脅，政府已明確透露出要讓市場經濟參與主體承擔風險的意愿，而不再像過去那樣由政府包攬，或采取普遍的“救市”行為。在中國以往發展過程中，經濟運行中的“偏差”和“過失”，如畸高的銀行壞賬等，通常都采用政府“解決”、而非市場“解決”的方式解決的。本屆政府通過十八大及十八屆三中全會，已向市場清晰地釋放了繼續深化改革和擴大開放的信號，要讓市場機制在經濟運行中發揮更大作用。但是，市場顯然沒有對“解決”方式的轉變做好心理準備，因而市場主體在面臨這一轉變趨勢時，天津友發熱鍍鋅鋼管廠悲觀情緒普遍上升。 不堪重負的實體經濟，另一方面卻是資金成本不斷高企。4月規模以上工業企業發生主營業務成本增速高于實現主營業務收入增速，從而導致規模以上工業企業利潤總額加速下滑，這將制約企業的后續生產經營。來自實業需求的不振令商業銀行變得異常小心，同時銀行也擔憂不良貸款的反彈。此前銀監會主席尚福林在銀監會今年一季度例會上罕見提出要加強不良貸款余額和比率的“雙控”管理，這一表態和以往要求的“雙降”明顯不同，足見銀行不良貸款壓力之大。如果能夠加大核銷力度，縮短核銷時間，將能夠明顯幫助銀行新增貸款。在實體經濟下行的情況下，不排除下半年政策調整的可能性。其中的關鍵在于，“確保實現全年經濟社會發展的目標任務”。今年一季度經濟增長弱于目標，若今年二季度的經濟增長繼續回落，進一步偏離全年目標，下半年各項政策可能有更多寬松政策出臺。考慮到當前天津友發熱鍍鋅鋼管廠轉折帶動預期轉壞，央行兌現運用一攬子政策工具組合的可能性正在增強。//bjkps.com/
