從當前的貨幣信貸情況看，繼上月新增貸款遜于預期后，本月信貸投放似乎也未有起色，部分原因是外匯占款增長低迷，導致基礎貨幣投放不足，這是中國實體經濟去杠桿化狀態下的真實寫照。從經濟運行情況看，中國經濟面臨的下行壓力依然存在。5月上中旬，天津友發襯塑復合管經濟下滑的壓力出現增大的苗頭。電力方面，5月上中旬，全國日均發電量同比增長4.3%;4月末全國重點電廠存煤7204萬噸，同比下降0.2%。石油方面，4月全國規模以上企業生產原油1698萬噸，同比下降0.4%;原油加工量3958萬噸，同比增3.8%。交通方面，4月份，全社會貨運量同比增長7.4%;5月上中旬，全國環比小幅增長，同比小幅下降。如果按照“克強指數”來看，經濟下滑的壓力出現了增大的苗頭。值得注意的是，市場普遍對于房地產業對經濟帶來的下行壓力感到憂慮，天津友發襯塑復合管的下行可能拖累眾多行業尤其是重工業，因此隨著房地產行業持續不振，內需表現疲弱，內地經濟未來幾個季度內有可能再次減速。
2008年國際金融危機后被廣為詬病的“四萬億”刺激計劃，其建設周期為3年，平均每年1.33萬億。而按今年的鐵路建設規劃，年內要完成的投資規模為8000億，加上前期公布的2200億城市軌道交通建設規劃，今年全國僅城市地鐵和鐵路建設投資規模就超過了1萬億。與過去以房地產開發為主的投資建設模式不同，當前建設發展的投資主體更多地為企業主導、投資方向更趨多元化、投資結構也更合理;這意味著單位投資的固定資本形成率更高，從而單位投資對國民經濟增長的拉動作用也更強。從國民經濟核算的角度看，各類基建投資中土地成本屬于轉移支付的概念，并未直接形成經濟增長。基于上述“宏觀穩定、微觀困難”的新經濟格局的判斷，筆者認為，在經濟“底部徘徊、有限復蘇”的階段性特征不變的情形下，受海外經濟復蘇的影響，宏觀經濟運行將呈現平穩略升的格局。另外，在經濟結構調整和產業轉型的大趨勢下，市場需求結構會有較大變動，微觀天津友發襯塑復合管企業經營狀況在整體低迷的同時，還將繼續分化。//bjkps.com/
